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Accessing opportunities in Trade Finance

アリアンツ・ワーキング・キャピタル戦略
ALWOCA（アルウォカ）

短期の債権への投資を通じて、低リスクで安定したリターンの獲得を目指す戦略。コモディティやエマージングへのエクスポージャーを極力抑制します。一般的なトレード・ファイナンス戦略とは異なり、商品の受け渡しが完了している取引の売掛債権等に投資することで商品の受け渡しまでに発生する多様なリスクを除外します。

商取引の円滑化を支える短期のファイナンスへの投資

アリアンツGIは、ソーシング・パートナーや投資商品の多様性を活かした独自のトレード・ファイナンス戦略を構築しました。
アリアンツ・ワーキング・キャピタル戦略 ALWOCA（アルウォカ）の特徴：

安全性の高い配分

安全性の高いインボイス・ファイナンスに約8割を配分。低ボラティリティ、他資産クラスとの低相関を実現する超短期デュレーションの絶対収益戦略。

強い交渉力

ソーシング先を15以上有し、強い交渉力のもと案件を選択。クレジット分析やプライベート案件のソーシングに関して、豊富な経験を有するポートフォリオ・マネジメント・チーム。

クレジット分析

世界最大の信用取引保険会社、ユーラーヘルメス*等のリソースも活用してクレジットを分析。

*商標「アリアンツ・トレード」。「アリアンツ・トレード」は、ユーラーヘルメスがお届けする多様なサービスを示す目的で使用されています。

月次流動性を提供

月次の流動性を提供（解約上限あり）することにより、流動性リスクを緩和。効果的な分散投資に適した戦略。

インボイス・ファイナンス

インボイス・ファイナンス

金融ショック以降、銀行への規制強化により企業への資金提供が細る中、信用力の高い「買い手」のクレジット・リスクにより中小企業への資金提供手段として大きく発展しました。「買い手」の支払い能力を適切に審査することで、「売り手」への遡及リスクを極小化します。大企業向けの概ね120日以内の短期売掛金をディスカウントで購入、財やサービスの受渡終了後の個別取引を対象としセラーのリスクを排除します。ALWOCA（アルウォカ）の平均残存期間は72日*です。

  • 買掛金ファイナンス（Payable Finance）
    将来支払われる売掛債権をディスカウントで購入。複数のサプライヤーが保有する同一の顧客に対する売掛債権を購入。

  • 売掛金ファイナンス（Receivable Finance）
    将来支払われる売掛債権をディスカウントで購入。1社のサプライヤーが保有する複数の顧客に対する売掛債権を購入。
*残存期間はリーガルマチュリティとノーティスピリオドの合算。

インボイス・ファイナンス

金融ショック以降、銀行への規制強化により企業への資金提供が細る中、信用力の高い「買い手」のクレジット・リスクにより中小企業への資金提供手段として大きく発展しました。「買い手」の支払い能力を適切に審査することで、「売り手」への遡及リスクを極小化します。大企業向けの概ね120日以内の短期売掛金をディスカウントで購入、財やサービスの受渡終了後の個別取引を対象としセラーのリスクを排除します。ALWOCA（アルウォカ）の平均残存期間は72日*です。

買掛金ファイナンス（Payable Finance）

将来支払われる売掛債権をディスカウントで購入。複数のサプライヤーが保有する同一の顧客に対する売掛債権を購入。

売掛金ファイナンス（Receivable Finance）

将来支払われる売掛債権をディスカウントで購入。1社のサプライヤーが保有する複数の顧客に対する売掛債権を購入。

*残存期間はリーガルマチュリティとノーティスピリオドの合算。

信用状（Letter of Credit）

輸入企業が負う将来の支払いについて、輸入企業の取引銀行が輸出企業に対して保証。輸出企業は即座の支払いを求め、銀行もしくはALWOCA（アルウォカ）がディスカウントでの支払いを実行。主に貿易取引で輸入企業の取引銀行が保証のついた180日以内の信用状取引を個別実行、遅延・希薄化リスクなく輸入銀行の信用リスクのみ。

融資

貿易取引ではなくサービス分野を中心に主に1年以内の運転資金を提供。資金提供分野は、英国の中小企業向けやメディア企業向けなど、先進国において長年にわたりスキームは確立されているが、銀行が主な貸し手であった妙味高い分野に融資。財やサービスの受渡が終わっていないため、当該分野の専業レンダーと調査の上で共同投資を行い、案件自体にも担保取得や優先越劣後構造の設定などのリスク緩和を実施。

アリアンツ・グローバル・インベスターズ

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