• 幅広い投資ユニバース
• 自由な探求
• チームによるハンズオン

ベンチマークにとらわれない運用。ベンチマークの80%-90%は運用チームの基準外
PMはセクター、国関係なく投資アイデアを探求
独自の洞察は、年間1,000社以上とミーティングや現地調査により生まれる

• 株式でなく、会社を
• コンビクションを上げる
• 長期にわたる投資期間

10年単位での保有を考える様々な企業から構成されるポートフォリオ
何年にもわたって企業やその経営陣を追い続ける重要性は過小評価されている
平均保有期間10年、ターンオーバー年間30%以下

• ノイズを軽減
• キャッシュはキング
• 本来的な成長を探求

次の四半期利益にあまりフォーカスをせず。高ボラリティ時は投資好機キャッシュの創出、
およびその再投資にフォーカスし、価値を高める
根底にある利益成長が長期的な株式を形成していく

• 注意深くモニタリング
• キーとなる下方耐性
• フラットなチーム構成

株式の個別リスクを理解することは、ボトムアップアプローチの中心
意義ある競争的優位、価格決定力、参入障害等
チームメンバー全員が定期的にインプットを行い、議論に参加